💵 SCHD vs JEPI — 안정성과 수익률 비교 분석 (ETF 전문가 리포트)

미국 ETF 중 배당 투자자에게 가장 인기 있는 두 종목, SCHD와 JEPI.
둘 다 배당으로 유명하지만 전략과 리스크, 수익 구조는 완전히 다릅니다.
이 글에서는 실제 투자 데이터를 기반으로 두 ETF를 심층 비교합니다.

들어가며 — “배당 ETF의 양대산맥, SCHD와 JEPI”

2025년 현재, 미국 ETF 시장에서 가장 많은 개인 투자자가 보유한 배당 ETF는
단연 SCHD(Charles Schwab Dividend ETF) 와 JEPI(J.P. Morgan Premium Income ETF) 입니다.

둘 다 ‘배당’이라는 공통점을 가지고 있지만,
그 구조와 수익 메커니즘은 완전히 다릅니다.

💬 “SCHD는 꾸준한 성장형 배당 ETF,
JEPI는 매달 현금이 들어오는 월세형 ETF.”

📊 1. 기본 개요 비교

구분SCHDJEPI

정식명칭	Schwab U.S. Dividend Equity ETF	JPMorgan Equity Premium Income ETF
운용사	Charles Schwab	J.P. Morgan
출시연도	2011년	2020년
배당주기	분기 (3·6·9·12월)	매월
평균 배당률	약 3.5~4.0%	약 7~9%
보수 (Expense Ratio)	0.06%	0.35%
주요 전략	배당 성장주 투자	S&P500 + 커버드콜(옵션 프리미엄 수익)
주요 종목	코카콜라, 머크, 시스코, 브로드컴	애플, 마이크로소프트, 버크셔해서웨이 등
목표 투자자	장기 성장 중심	월배당 중심, 현금흐름형

📈 2. 수익률 비교 (2011~2025년 기준 시뮬레이션)

구분연평균 수익률총 누적수익 (10년)변동성 (σ)

SCHD	약 11.2%	+190%	낮음
JEPI	약 8.3%	+85%	매우 낮음

📌 핵심 포인트 요약

SCHD는 성장형 ETF로서 장기 복리 수익률이 높음
JEPI는 커버드콜 전략 덕분에 월별 안정 현금흐름은 우수하지만,
주가 상승폭은 제한됨 (즉, ‘성장성 대신 안정성’ 선택)

🧠 “SCHD는 배당을 키우는 ETF, JEPI는 배당을 유지하는 ETF.”

💰 3. 배당 구조의 차이 — “누가 진짜 배당형인가?”

🟩 SCHD — ‘배당 성장형 ETF’

과거 10년간 연평균 배당 성장률 10% 이상
기업의 실적 향상에 따라 배당도 점진적으로 상승
배당금보다 ‘총 수익률’ 중심의 투자자에게 적합

예시:
2015년 배당금 1달러 → 2024년 기준 2.6달러 (+160% 증가)

💬 “SCHD는 주가와 배당이 함께 자라는 ETF.”

🟦 JEPI — ‘월배당 ETF’

매달 일정 금액의 옵션 프리미엄 + 배당 수익 분배
배당률이 높지만 고정형, 기업 실적 성장에 따른 배당 상승폭은 제한적
매달 일정한 현금 흐름을 원하는 투자자에게 이상적

예시:
2024년 월평균 배당금 약 0.38달러,
연간 4.5달러 수준 (시가 대비 약 8% 수익)

💬 “JEPI는 월세처럼 꾸준한 현금 흐름을 원하는 투자자에게 적합.”

⚙️ 4. 전략적 차이 분석 — ‘커버드콜 vs 배당 성장’

전략 요소SCHDJEPI

운용 방식	순수 주식형	주식 + 옵션(커버드콜)
수익 구조	주가 상승 + 배당	옵션 프리미엄 + 배당
시장 상승기	강력한 상승 수익	상승 제한 (수익 상단 capped)
시장 하락기	배당으로 방어	옵션 프리미엄 덕분에 하락 방어력 높음
적합한 시기	장기 강세장	횡보·약세장

📌 정리하면,

SCHD: 경기 확장기, 기술주 상승기에서 강함
JEPI: 변동성이 큰 시장에서 안정적 방어

⚖️ “SCHD는 성장의 엔진, JEPI는 완충 장치다.”

📆 5. 배당 주기 차이 — 현금 흐름 관리

월SCHDJEPI

1월		✅
2월		✅
3월	✅	✅
4월		✅
5월		✅
6월	✅	✅
7월		✅
8월		✅
9월	✅	✅
10월		✅
11월		✅
12월	✅	✅

📆 결과:

JEPI는 매달 배당 → 현금흐름 안정적
SCHD는 분기 배당 → 배당 누적형 (재투자 적합)

💡 “JEPI는 월세형, SCHD는 연봉형 배당 구조.”

🧩 6. 투자자별 추천 포트폴리오

✅ 안정형 (은퇴 준비, 현금흐름 중심)

JEPI 70% + SCHD 30%
→ 매달 꾸준한 배당 수입, 변동성 최소화

⚖️ 균형형 (직장인, 장기 복리 투자자)

JEPI 50% + SCHD 50%
→ 월배당 + 성장 조화, 연 수익률 약 6~7% 예상

🚀 성장형 (젊은 투자자, 자산 증식형)

SCHD 70% + JEPI 30%
→ 장기 수익률 극대화, 배당은 보너스 개념

💬 “두 ETF를 섞는 순간, 수익과 안정의 균형이 완성된다.”

🧮 7. 실제 수익 시뮬레이션 (10년 장기 보유 기준)

가정: 1만 달러 투자, 배당 재투자 포함 (DRIP 적용)

ETF10년 후 총 가치연평균 배당 수익률누적 배당금

SCHD	약 28,000달러	3.7%	약 6,500달러
JEPI	약 20,500달러	8.2%	약 8,200달러

👉 결론:

JEPI는 배당금 총액이 많고 단기 수익이 안정적
SCHD는 자본 성장률이 높아 장기 복리 효과가 우수

⚠️ 8. 리스크 요약

리스크 구분SCHDJEPI

시장 하락	배당으로 완충	옵션 수익으로 방어
금리 상승	배당주 수익률 하락 압박	상대적으로 중립적
상승장	성장주 비중 높아 유리	커버드콜로 상승 제한
세금	배당소득세 15%	동일 적용

💡 두 ETF 모두 미국 세금 15% 원천징수 후
한국에선 매매차익 비과세 혜택을 받을 수 있습니다.

🩵 결론 — “SCHD는 배당 성장, JEPI는 현금 흐름”